進入9月鍍鋅方矩管市場回歸理性的可能性較大

文章來源：http://m.dfyanyi.cn 發(fā)布時間：2022-09-17 10:51:04 瀏覽次數(shù)：52

9月份鍍鋅矩形管市場更有可能回歸理性，這表明宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計剛剛公布，第二季度DP同比增長7.5%相對于第一季度下降0.規(guī)模以上的工業(yè)增加值同比增長8個百分點.9%，增速比5月回落了0.3個百分點。由于第二季度金融監(jiān)管趨于嚴格消費，需求疲軟導致第二季度企業(yè)庫存持續(xù)下降，市場可能繼續(xù)收緊法律法規(guī)的必要性顯著下降。同時，為了防止經(jīng)濟增長下降，法律法規(guī)可能會對業(yè)務范圍進行微調(diào)，通過投資再次刺激增長預期。二是產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)下降，阻斷了螺紋鋼短期下行空間。截至9月12日，中國五大鋼材品種的社會庫存為1610.與上周相比，34萬噸減少了24萬噸.連續(xù)第17周下降131萬噸，累計下降25%以上，明顯快于2021年同期；中國螺紋鋼庫存698.自2021年節(jié)以來，鋼坯庫存最低為96萬噸。從鋼坯庫存來看，截至9月11日，珠海主要倉庫和港口同口徑鋼坯庫存為68.比上周下降了42萬噸8.3月15日1971萬噸.與59萬噸庫存高點大幅下降。因此，產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)大幅下降，交易員不愿出售情緒增加分配政策，鋼坯鋼廠鋼坯招標價格上漲政策拯救市場懷疑，鋼材現(xiàn)貨價格上漲：珠海20MM3級螺紋鋼現(xiàn)貨報價已從6月14日低點3200升至3440一線，而珠海20錳硅方坯報價則從6月8日3010升至最近3240元。主導鋼廠出廠價格急于上漲，銷售不佳，9月中旬沙鋼出廠價格上漲80。在中期，趨勢上升仍然沒有條件。首先，管理層需要確認通過法律法規(guī)刺激保持增長的力度。最近，政府明確將宏觀法律法規(guī)的重點放在調(diào)整結(jié)構(gòu)和促進改革的杠桿作用上。通過貨幣寬松和投資驅(qū)動的模式刺激經(jīng)濟增長是產(chǎn)量上升的終點，必須調(diào)整飲毒解渴的增長。

從李克強總理的講話中也可以看出，保持增長的目的是調(diào)整結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造空間增長，刺激法律法規(guī)的上限是確保經(jīng)濟不會下降到下限以下，因此刺激不能與以往相比，靈活性也會增加。

因此，在壓抑的市場氛圍爆發(fā)性釋放后，信息披露更有可能回歸理性。其次，基本面上仍存在許多不利報價上漲的因素。首先，雖然鋼坯庫存下降，進入危機，但這是基于3月份庫存創(chuàng)新高，庫存絕對值仍然不低。以中國螺紋鋼庫存為例，3月15日，中國庫存達到1088萬噸，9月12日降至698萬噸，但仍高于2021年同期.2個百分點。此外，企業(yè)投資、鋼廠銷售模式變化、貿(mào)易商重組對庫存數(shù)據(jù)的影響也可能導致庫存數(shù)據(jù)扭曲。從現(xiàn)貨交易員的反饋來看，銷售狀況并不理想，尤其是在最近的報價上漲之后。第二鍍鋅矩形管，我國粗鋼產(chǎn)量仍保持在215萬噸的高聲譽第一，鋼廠仍沒有明顯的減產(chǎn)跡象，仍有增產(chǎn)空間有效合作，暫時供應短缺的可能性不大。第三，鐵礦石報價仍有下行空間。下半年國際主流礦山供應增加是大概率事件，港口現(xiàn)貨庫存呈上升跡象；中國鐵精粉毛利潤仍在200元左右。此外，鍍鋅矩形管從鋼廠粗鋼產(chǎn)量持續(xù)保持較高水平，鐵礦石報價仍較年初高點下降近30美元，鐵礦石供應不是問題。第四，根據(jù)我們的計算，如果鋼材報價反彈到3700以上，即使鐵礦石反彈到140美元以上，毛利潤水平仍然可以吸引一些鋼廠進入市場套期保值。